實德金融策略研究部

美联储鸽派言论 美元应声下滑

2015-09-18

美国联准会终结了市场流传了好几个星期的揣测,考虑全球景气低迷,通货膨胀仍低,以及金融市场动荡等诸多因素,在议息会议后决定暂时不升息。十位理事中,有九个都赞成按兵不动,只有一位主张调升一码。

欧元 – 欧盟统计局公布,经季节调整后,欧元区7月建筑业生产按月转升1%,6月由初值转跌1.9%,上修仅转跌1.2%;经工作日调整按年转升1.8%,6月也由初值转跌2.3%,上修仅转跌1.3%。另外,欧元区8月通胀年率终值意外下修升幅放缓至0.1%;核心通胀年率终值也意外放缓至0.9%。但欧元并没因此下跌,由于美元回软,预期欧元短期内将在偏强区间内波动,投资者可于1.1150至1.1550之间作买卖。

 

瑞郎 – 除美国维持利率不变外,瑞士央行也维持活期存款利率为-0.75%,以及三个月Libor目标区间在-1.25%至-0.25%不变,符合市场预期。央行表示,瑞郎仍大幅被高估,重申必要时会干预汇巿。瑞郎本可反复向下,惟美元受到美联储延后加息的影响而回落,瑞郎短线将呈强,投资者可于0.9750左右买入,目标0.9450。

 

英镑 – 英国公布截止7月的三个月ILO失业人数增加1万人,大幅低于前值2.5万;三个月ILO失业率降为5.5%。薪资方面,英国截止7月的3个月平均工资年率增至2.9%。失业率下降和薪资增长良好的现状表明英国经济复苏态势良好,提振英国央行加息预期,从而推动英镑强势走高。从图形上看,此前两周英镑在1.52水平之下形成双周转向,显示英镑将朝1.58阻力进发,投资者可于1.55水平之下买入。

日圆 – 日本央行本周在议息会议后决定维持量化宽松(QE)规模不变,隔日国际信评机构标准普尔 (Standard & Poor’s) 便调降日本债信评级,理由是经济疲软。事实上根据过去 2 年的发展线图,日本首相安倍晋三的刺激经济措施,造就股市持续上升,但经济成长却一路下坠,可见央行资产负债表扩大,效果并不在经济上。汇率方面,日圆暂保持于118至122之间走动,投资者可于此间采取高沽低买、破位止蚀的策略。

澳元 – 本周公布的澳洲联储会议纪要称,当前利率合适,并表示澳元贬值将支撑经济增长。而且中国股市再度承压,令澳元也受到严重拖累。纪要显示,9月1日会议维持利率不变是恰当的。澳元下跌预计将有助于经济增长,将帮助服务业出口。中国资本流动对市场的影响可能很大,令市场认为澳洲联储将降息50基点。中长线看澳元将承受下行压力。然而,短线澳元却可借助美元向下而反弹,投资者可于0.71边缘买入,获利目标0.7450。

加元 – 加拿大财政部数据显示,受惠公共部门减支抵消大宗商品价下跌带来不利影响,截至3月止,加拿大2014/15财年意外重现预算盈余19亿加元,为2007/08财年以来首呈盈余。期内,财政收入升3.9%,较预期高30亿加元;计划支出仅升2.1%,较预期低8亿加元。汇价方面,加元在1.3350见底后,现正进行反弹势头,投资者可于1.3240买入加元,目标1.29。

(笔者为香港证监会持牌人士 - 李慧芬小姐)

电邮: research@successfn.com

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