實德金融策略研究部

股票推介 - 昆仑能源 (00135.HK)

2015-09-24

内地油气溷改方案年内将出 全产业链放开准入

据《上海证券报》从权威渠道获悉,智囊人士已经就油气改革提出了多项改革思路和建议,其中之一便是推进油气领域从不完全市场产业链向市场化产业链的根本性转变。有专家指,这意味着如果改革走向深入,中国油气产业的上下游各主要环节,包括矿权出让、勘探开发、管网运输、流通、炼化等环节都会进行市场化改革,将实现脱胎换骨式改变。

虽然预期今年至2018年布兰特油价会维持在每桶55至70美元,反映短期油市场角力仍然继续,而且进度缓慢,低对于石油股,长远资产价值将可支持股价。经过4月份高位及8月份低位后,油股股价目前下行风险有限。故推介昆仑能源(00135.HK)。

昆仑能源(00135.HK)之主要业务为于中国、哈萨克斯坦斯坦、阿曼苏丹国、秘鲁、泰国、阿塞拜疆勘探及生产原油及天然气,以及于中国销售天然气、液化天然气(「LNG」)加工及LNG储运及输送天然气。

目前昆仑能源(00135.HK)股价已经反映了陕京天然气管道费率下调45%的预期。于过去3-6个月跌市期间,昆仑能源(00135.HK)的股价跑输恒指近20%,落后于布兰特原油价格近15%。认为股价跌幅过分反映了油价低迷对集团的影响,加上昆仑能源(00135.HK)市盈率只有8倍,收益率3.58%,值得投资者于5.20元左右买入,目标价7元。



(笔者为香港证监会持牌人士 - 李慧芬小姐)

电邮: research@successfn.com

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