實德金融策略研究部

股票推介 - 太古股份公司A(00019.HK)

2015-09-25

太古(00019.HK)逾1.3亿美元收购 扩大可乐专营区域

太古股份公司A(00019.HK) 公布,向可口可乐公司收购位于美国亚利桑那州,包括凤凰城和图森市销售可口可乐公司饮料产品所用的若干经销资产,代价1.33亿美元。同时,双方已订立意向书,太古拟购买可口可乐公司于亚利桑那州凤凰城及于科罗拉多州丹佛市生产及销售可口可乐公司饮料产品所用的若干生产资产、营运资金及有关的生产及包装权。交易将于2018年完成。声明指出,经销资产交易可取得亚利桑那州更多专营区域的可口可乐饮料经销权,将扩大集团于美国的饮料业务。

此前,投资评级穆迪报告指出,太古A(00019.HK) 上半年业绩大致符合预期,支撑其「A3」发行人及高级无抵押债务评级,展望评级稳定。太古基本溢利按年上升12%至48亿元,由于燃料成本下降,上半年来自国泰(00293.HK) 的溢利由去年同期1.56亿元上升至8.87亿元。然而,营运资本上升,导致经营现金流下降7%至72亿元,展望未来,穆迪预期,地产、航空及饮料业务的强势,将继续抵销海运及贸易业务的疲弱表现。上半年,太古地产(01972.HK) 基本溢利占整个集团的66%,其租金收入稳定及具韧性,财务状况扎实;加上太古流动性仍然充裕,相信集团拥有足够现金流,偿还未来12个月债务,上述因素均支持集团的评级。

太古A(00019.HK)属综合企业,为香港主要上市综合企业之一,业务权益涵盖五大范畴,分别为地产、航空、饮料、海洋服务,以及贸易及实业。集团之业务主要在大中华地区经营。太古A(00019.HK)股价有上升动力,投资者可于84.50元左右买入,目标94.50元。



(笔者为香港证监会持牌人士 - 李慧芬小姐)

电邮: research@successfn.com

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