實德金融策略研究部

联储局的局中局

2015-09-25

联储局主席耶伦昨晚在麻省大学作一演说,题目是"通胀的爆炸性及货币政策",单看题目,以及她在整个演说当中所包括之40处学术引述、34处注记、九个图表,跟一个附录,长达40页的演讲稿,已充满了挑起加息与否的爆炸性推断。

耶伦表示,通胀压力还未有浮现出来,因为美元升值,油价以及进口价格下跌,为消费者价格带来了暂时性的下行压力。她预测,随着这些因素消失,通胀率会逐渐回升。

耶伦指出,她跟大部份联储局公开市场委员会(FOMC)委员皆认为若情况许可,联邦基金利率将会在今年稍后时间向上调高,随后是缓慢的收紧政策。

按耶伦的解说及指示,利率正常化的第一步在2015结束前拍扳落实的机会非常高。但可以肯定的是,联储局会小心行事,不会操之过急。

郭启伦

​电邮: research@successfn.com

(以上专栏内容乃笔者个人意见,仅供读者参考;谨提醒读者金融市场波动难料,务必小心风险) 注意事项

投资涉及风险。买卖投资及金融产品未必一定能够赚取利润,反而可能招致损失。 阁下在投资前,应知悉有关的风险及仔细考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。若有任何疑问,请向独立专业顾问寻求意见。